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博信国际投资(香港)有限公司2009年3月在香港注册成立,注册资金500万港币,为客户提供国内外期货证券投资、理财、咨询以及相关其他服务。在客户服务、业绩增长和盈利增长方面成绩卓著,成为一家业绩优秀的金融投资服务公司。
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期货市场  

弹性搏杀 (杨斌)



弹性搏杀  (杨斌)  
——期货实战逻辑和应对系统架构 
序言------------------------------------------------------------------------------3
 
关键词: 情绪能量 搏杀幅度 弹性止损 弹性搏杀
目录
期货实战两大板块的理念提出
(一)把握自己和把握市场两大板块--------------------------------------------5
(二)了解自己之内容--------------------------------------------------------------7
(三)把握自己之内容--------------------------------------------------------------7
(四)了解自己、把握自己是绝对的--------------------------------------------8
(五)把握自己比把握市场更加重要--------------------------------------------10
把握市场——预测、判断——市场的可知是相对的
(一)经济学是基本分析的理论基础。------------------------------------------13
(二)各种技术指标、图表是技术分析的基本根据。-------------------------16
(三)情绪能量、情绪幅度的提出------------------------------------------------17
(四)情绪幅度波动幅度在杠杆作用下不容忽视-----------------------------22
(五)情绪幅度的威慑、辐射力使整个市场难以预知----------------23
(六)索罗斯的反身性和操纵行为,是情绪能量组成部分-------------------26
(七)情绪能量提出的意义——应对概念的提出--------------------28
应对策略
(一)经验本能的应对--------劣势尽显-------------------------------------------33
(二)系统应对——长期有效应对策略选择------------------------35
为什么应对更加重要
(一) 应对内涵丰富-------------------------------------------39
(二) 期货是以变化为核心——应对变化的系统更加重要----------------43
(三) 应对变化更有挖掘潜力-----------------------------------46
(四)应对放大的资金增减变化
———才是与现货交易的显著区别--------------------------49
(五)应对独立性强,单独可以作为一种有效判断方法
——有时可代替判断--------------55
搏杀幅度
(一)搏杀幅度之引出------------------------------------------57
(二)搏杀幅度概念之明确---------------------------------------63
(三)搏杀幅度之设定-------------------------------------------65
(四)搏杀幅度是搏杀前沿,对整体非常重要-----------------------72
(五)搏杀幅度与胜在心理---------------------------------------75
(六)走出搏杀幅度以后----------------------------------------------77
(七)确立搏杀幅度意义-----------------------------------------83
六 百尺竿头——弹性止损-----------------------------89
(一)弹性止损的提出-----------------------------------------94
(二)弹性止损和标准止损有重大区别---------------------------96
弹性止损在实战中的优势
(一)弹性止损有超强的抗打击能力-----------------------------100
(二)弹性止损擅长捕捉一飞冲天一泻千里的大行情---------------100
(三)弹性止损能避免盈亏曲线大起大落-------------------------101
(四)弹性止损对平衡交易心态有利-----------------------------102
八 弹性搏杀
——强调与补充
(一)弹性搏杀概念解释--------------------------------------106
(二)止损,无所不能的王者-----------------------------------107
(三)弹性搏杀在交易中表现特点——————————————————109
 (1)经常创造优异的盈利业绩————————————————109
 (2)赚钱概率高--------------------------------------------110
 (3)大部分结算单子赔钱------------------------------------111
 (4)拒绝买在最低卖在最高-----------------------------------112
 (5)在震荡行情中容易吃亏-----------------------------------------113
九 搏杀三要诀
绝对化风险控制-----------------------------------------------115
账户弹性生存策略—————————————————————— 115
搏杀三要诀—————————————————————————-116
后跋---------------------------------------------------------------117     
         
  象许多同行一样,早期一度沉迷于对市场的预测、判断,而且据此颇有一段神奇的经历,曾经连续九次为行情打赌全部胜出,有十个交易日资金净盈利达270%的业绩,也有一夜盈利十倍以上“神奇”时刻。
  因不断创造夸张的盈利,一两年内声名鹊起。一度也很是以此为骄傲。
  那时与客户签订的合同都有“半年内资金翻一番,否则,不拿盈利提成”条款,透着对判断、预测的自信,也透着年轻人掩映不住地轻狂。
令人难以置信的是,几年下来,竟然一直在大幅度盈利,一直从客户处收获盈利提成,直到有一个账户亏到合同风险上限20%,在客户的督促下继续做
——还是继续亏钱,直至心理几近崩溃为止。
几年积攒的骄傲、信心,一下都输光了。
  感受到一种备受打击的挫折甚至绝望,不是公认的金牌操盘手吗?!怎么会这样呢?!
  经过长时间沉淀、反思,才清晰认识到,再好的判断都是不可靠的,没有绝对、严格的风险控制,投机市场早晚都会变成你的灾难和坟墓。
  从此,不再醉心于市场预测、判断,工作重心放在严明的市场纪律、严格的风险控制等应对、处理手法上。 从此,灾难和震撼心灵的打击再也无法找上门来与我攀亲,直至今天。
  从那时起,再没有在判断上下过太大功夫,成绩却更加稳定,心态更加从容。
  回忆起来,为什么不再迷恋、追求神奇的判断呢?也许自己判断有准确的一面,可很多关键时刻,不是因为技术、知识,而是所谓的“敏锐的嗅觉”,即使这样,“嗅觉”也经常会失灵。
  而且这种“嗅觉”和许多直觉、感觉一样,都是只可意会,难以传递、交流。比如,索罗斯的“背痛”,即无法述说也不可能总是适时灵验地出现,否者,天下不知有多少财富要归于一人了。
  更便于与人交流并适合所有人的,永远是合理的应对、处理手法、策略。而且,这才是最终决定交易成败的重中之重。
虽然,判断可以协助交易者制造神奇,但是,稳定性才是长期盈利的保障,也是复利效应得以彰显的基础。而稳定性的根基首先是以风险控制为核心的合理的应对、处理策略。为什么会得出这样的结论及需要制定的合理应对策略的基本架构,就是本书想要阐述的内容。                         作者
期货实战两大板块理念的提出
 
 (一)“把握自己把握市场两大板块
期货实战,不管付出多少努力,做的无非是两种工作,一是了解市场、把握市场,二是了解自己、把握自己。
期货市场分析的两大流派,技术派和基本面派都是在做了解市场、把握市场的工作;交易中时时涉及的市场纪律、风险控制、资金管理、交易心态等,都属于了解自己、把握自己范围。
历史上许多期货人的论述,都是两者掺杂其中。
   把两者泾渭分明地分开来说,就是换一个切面,尝试做更深一步的探求。因为,放眼望去,把两者混沌地搅和在一起,几乎无一例外地结果,是让“把握自己”淹没在市场预测知识、图表中而迷失。而这些预测技巧、预测手法,并不是期货交易的全部——如沉浸其中的人们所认同、期望的那样, 他们有意无意钻进一个牛角尖里,而无视另外一个部分的重要和精彩。
事实上,从实战角度看,成功的期货交易者,不是只长有一个粗壮笨重独角的犀牛,而是智勇双全挑战市场的公牛,其优胜者,一定要具备两只遥相呼应锋利无比的犄角才行。
交易者怎样才能应因顺势长出这样两只可以作为取胜利器、相互默契呼应的犄角呢?
一只犄角是在充分了解市场、把握市场之后,就会长出,另一只犄角是充分了解自己、把握自己之后也会慢慢长出来。如果只具其一,有所偏废,注定在搏杀激烈的金钱战场上难以立足。
军事理论讲,“知己知彼,百战不殆”,在期货交易市场,知己是“了解自己、把握自己”,知彼是“了解市场、把握市场”。
   “把握市场”和“把握自己”是实战搏杀中的两只犄角,也是实战理论研究领域的两大板块。
  了解市场、把握市场板块的外在表现,是预测、判断市场的涨跌方向、幅度、轨迹——可称之为预测、判断板块。
   了解自己、把握自己板块的外在表现,是应对市场变化、处理持仓头寸、严格风险控制、严明市场纪律、合理系统的资金管理等——可称之为应对、处理板块。
使预测、判断和应对、处理,两者细化,并做到前后相互呼应、盘中默契配合,就组成有效的系统交易体系。
了解市场、把握市场——预测、判断板块,其内容主要分为基本分析和技术分析两大流派。
各种论述基本分析与技术分析的理论体系、交易技法总是层出不穷、花样翻新,有不同时期书店里摆放的琳琅满目的畅销书为证,大家有目共睹。
了解自己、把握自己——应对、处理板块,却很少受到应有的重视和关注,却恰恰是此处需要解读、剖析的目标板块。
(二)了解自己之内容
  1 了解掌握自己的身体状态和日常的心理状态
2 了解自己适合用什么样的技术指标,自己如何利用基本面消息对自己的操作有利。
  3 了解自己在不同的行情波动中,可以承受的资金风险、心理极限。
 具体到期货实战交易中,“自己”首先是正在操作的资金账户,“了解自己”首先要了解当下资金账户每天、每次可以承受多大亏损幅度,而不至于影响心态和交易策略、手法的持续执行。“了解自己”内容还应包括浮动盈利可承受回调幅度,及应该如何合理规划的盈利目标等。
了解自己,不仅仅是单指自己一个人,还包括普遍意义的人性的优势、缺点等。
(三)把握自己之内容
1 适时保持、调整身体和心理状态
期货交易首先是一种思维方式,有健康的身体、健康的心理,才能有健康的思想。
期货交易其次是一种感觉状态。
所以,全力以赴的心理状态,也是做好交易的必要条件。
2 严格的风险控制
   对于期货实战交易来说,把握自己,首先要把控自己账户的资金风险,整体的资金风险、阶段性的资金风险、每一次交易的资金风险,都要有严谨的控制技法,并且严格地落到实处。
   风险控制,要百分百完全掌握在自己手中,风险控制,是把握自己的首要任务,是把握自己的基础,没有严格的风险控制,把握自己就是一句空话。 
3 严明的市场纪律
市场纪律是与风险控制、资金管理、交易心态有关的市场纪律,一旦制定,就要严格遵守,如何制定及严格遵守,完全操之在己。
4 合理的资金管理
在严格风险控制和严明市场纪律的基础上,进行怎样合理的资金管理,也在“把握自己”的范围之中。
(四)了解自己、把握自己是绝对的
这话听着蛮夸张,首先心理学家就会提出质疑,人类能了解自己的内心有多少呢?
其次,医学家更会极力反对,因为从医学科学的角度讲,人类了解自己是一个漫长的过程,到目前为止,人类真正了解自己身体多少!?比如,有多少束手无措的疑难病症需要我们去认知、攻克呢?!
      。。。。。。。。
置这些事实于不顾,讲了解、把握自己是绝对的,不是要与各科科学家摆阵对垒,而是在特定的语境下,相对我们对市场的了解、把握更加无能为力而讲。
至少我们知道自己,随市场行情的波动,什么时候会紧张、不安,什么时候平静如故,什么时候血脉贲张、兴奋异常,什么时候灰心丧气、自怨自艾,什么时候自信满满、轻狂膨胀。
  至少我们能了解自己,目前的身体状况是好是坏,自己的生物周期目前在那个节点,是否有其它烦心事让自己心绪不宁、方寸大乱。
而把握自己,在交易实战的外在表现,就是用严格的风险控制、严明的市场纪律、合理的资金管理把交易的主动权牢牢掌握在自己手里。
   资金管理操之在我,制定、执行什么样的市场纪律,把风险控制限定在什么样的幅度,这些工作的可把握性,相对提高预测、判断准确率来说,更具有绝对可以做到的可能性。
更重要的是,在实战操作中,“把握自己”的核心是风险控制,风险控制的核心——止损,在理论上可以100%执行。      
(五)把握自己,比把握市场更加重要
为什么把握自己更加重要呢?这是相对把握市场而言的。
兵法上讲“知己知彼,百战不殆”,是“知己”重要还是“知彼”重要?
显然是“知己”,指挥员要充分了解自己的军队的长处、短板,是擅长夜战还是白天作战,是擅长水战还是陆战,那支部队善于进攻,那只部队善于防守,部队目前的战斗力、士气如何等等,需要把握诸多的信息,才能善加利用。
“知彼”往往要受到很多限制,大多数情形下,只能知道个大概或局部,而且这个大概、局部,还经常充满不确定的变数。
如果你说知己和知彼一样重要,那么请问,这种同样重要、同样重视可以落实到操作层面吗?比如,你会用——有必要用一半的人力物力去侦查敌情吗?
足球也一样,“知己”更加重要,重要的是自己国家、俱乐部的足球,更适合欧洲力量派还是南美技术流,是选用高大威猛善于奔跑的速度、力量型斗士,还是有掌控足球天赋的天才型运动员。针对某只球队,如何临场发挥出自身的优势,而不是事无巨细地反复琢磨对手的细枝末节。
曾经有国家队教练,在球队与一个亚洲对手交战前,要求球员反复观看六遍对手上一场的录象资料,“六遍,太过分了!”一个资深外籍教练感叹道。
完全沉浸在“知彼”的一相情愿中是太过分了。
是啊,六遍!都已经形成思维定式了,可足球场上是千变万化呀!结果,踢起来时怎么觉着也不对劲,按录像上表现,有人一上抢的话,9号球员应该往左拨,怎么却往右了!总是不对,莫名其妙!
结果可想而知——大败而归!
对手有着更多的不确定性,更难把握。而且对手不断变换、难以琢磨的变量信息那么多,怎么去一个一个精确把握!?
由于认识的有限能力和信息的不可能完备,加上对方的多变难测性——足球、战争、期货都一样,真正的更大的潜力在于“把握自己”。
“把握自己”的核心思想,就是以自我制定的原则、策略应对市场风云变幻。
强调一下:
把握市场外在表现的是对市场走势的预测、判断。
把握自己外在表现的是随时针对市场变化,做出合理的应对、处理。
期货交易,做的无非两种工作,即预测、判断和应对、处理
  把握市场——预测、判断——市场的可知是相对的
   首先由人类有限的认识水平所决定
人类历史发展到今天,不管是宏观经济学还是微观经济学还是心理学水平,都只是有限的得到开发。
人类几千年文明史,相对上百万年的进化史、数十亿年的地球进化寿命来说,实在是人类发展的幼儿甚至是襁褓期,人类目前的过度自信和膨胀,不能不说是滑稽可笑的事。
唯一可以自信的是,我们一定会以人类文明远祖的身份,被载入人类文明史。后世万代恭维夸耀之唯一可以肯定的理由,是先辈的坚韧和探索精神,而不是眼下就无所不能无所不知。
从长远的角度看,人类认识能力、认识水平只得到初步提升,值得夸耀的提升速度也只是近代刚刚加强。
   具体到对近代刚刚诞生的资本市场的理解、认识更是有其局限性。
   必须理性地承认,人类当下对交易市场的认识仍然处于充满争议的探讨、探索时期。
   每个基于不同认识编制而成的交易体系都有其独特的优点,也会有其在所难免的缺陷。
   弹性搏杀交易系统是鄙人集二十年实战经验,反思、总结而成,现在逐步将其思维脉络和逻辑框架公示于下。
   理论的论述总是需要从常识说起:
百年相袭的认识市场的市场分析方法,主要分为基本分析和技术分析两大门派。
(一)     经济学是基本分析的理论基础
   期货,作为市场经济发展的最高层次,毫无疑问归属经济学。
作为社会科学的重要分支——经济学,1776年,亚当斯密《国富论》的发表,才确立其作为一门独立学科的地位。作为一门社会科学,永远不可能象自然科学那样由公式精确地推导出结论,只能从宏观上根据经济规律大体预测经济大势,即使这样,我们经常见到的也总是在预测、判断同一事件时,经常有两位甚至是两派顶级经济学家之判断截然相反。
不仅如此,不仅经济学家经常难以像自然科学家一样就统一观点达成共识,而且经济学既然是社会科学,所以,会深受政治、军事、科技等,与人类社会生存、发展等密切相关因素的重大影响。
这样,资本市场背后,有太多的因素和偶发事件,
足以影响到价格的涨跌,经济理论有太多复杂的宏观经济微观经济问题不可能全部阐述清楚,即使一些问题解决了又会有新的问题出现,而且搀杂其中的政治、军事问题、科技问题与经济的相互影响和互动,更使问题的复杂性成几何基数增长。
即使你凭借政治军事知识和经验,可以判断可以
预测到二次世界大战一定会爆发,可你能知道,它会因为什么样的偶发事件在哪一天爆发吗?
   即使你有足够的能力可以预测越南战争、海湾战争爆发时间和大体走势,可你能预测到中国的非典、美国911事件吗?
   可这些都能够对敏感夸张的资本市场产生立竿见影的巨大影响,足以影响你当下资金账户的盈亏存亡。
 再比如,科学的每次进步、突破,经常就是一个新的经济问题。当化肥刚刚出现,当从玉米中提炼酒精技术的出现,都是一个新的经济问题,而下一步科学在哪个具体准确时间在哪一方面会有所突破,是每个交易者很容易预见的吗?!
退一步说,即使你掌握数据准确、信息全面,市场
 是不是受其影响、受多大影响,还要看市场内具体参
 与交易群体的认可程度。因为资本市场走势,不是由
 简单或复杂的事实决定,而是由交易群体的认识决定的, 由认识外化为具体的市场的交易行为所决定。
而我们对无数不时变化、增减的交易者的群体心理
 的准确揣度,几乎是不可能的,即使有所揣度,对其
 下一步的易变性也是无法把握的。
许多声名卓著的经济学家、金融学家无奈之下,不
 得不在市场行情出乎意料的走出以后,才去做于事无
 补的事后诸葛亮。
   对于普通交易者,对市场的认识更是有其难以突破的局限性。
再退一步说,即使承认从经济学角度,即使承认市
 场的涨跌通常还是有一定规律可循的——确实也应
 该承认市场有一定规律可寻,虽然可以质疑它的
 100%准确性,但应相信市场在某些层面、阶段有相
 对程度的必然性。即使基于这一点,认定市场是可知的,在某些层面、阶段是可以判断正确的,但可以肯定的是,即使是对阶段性判断,即使再擅长判断的人,也无法预测,在达到他们预计判断的时间目标和数据目标之前,随时可能出现的震荡幅度和即时方向。
这些经济学家,研究目标是市场的必然性。理论上应该是市场基本分析中的顶级高手,但事实证明,他们精通经济理论,经常可以预测市场走势(虽然不可能100%准确,也不能照搬用于期货交易实战)却完全无法预测震荡幅度的方向和震荡幅度大小。
可以说基本分析,面对震荡幅度(经常表现为反弹幅度、回调幅度)时是完全无所作为、无能为力的。
因为这种震荡的能量来源,既不是供需关系也不是
其它经济规律,而是难以测度的群体情绪能量。
这里的震荡,指的是一般市场交易中的震荡,不包括类似农产品周期似的震荡,农产品“周期”似的“震荡”,本质上不是“震荡”而是“周期”,这种“周期”恰恰最直接受到供需关系和经济规律影响。
(二)各种技术指标、图表是技术分析的基本根据。
技术派最大的魅力和功用,就是在可以跟踪、展示市场大势的同时,还可以准确地描述所有这些市场震荡轨迹、幅度。但是,仅限于事后——现代电子信息技术,已几乎能做到与市场同步。
技术图表派并试图根据这些轨迹、幅度过往的规律性去判定下一步市场可能的方向、幅度。
但是,因为经验并不能提供必然性的联系,所以技术分析对市场运行方向、轨迹,包括对行情大势和震荡幅度的预判,并不是总能成功,测定的只是一种可能性。
就是说,技术派只是在事后,在明朗地描述出看似专业的技术图表中给人予信心,似乎一切尽在掌握之中,但事实上对于实战,只是告诉你,什么样的图形走成什么样才算是成功或失败,便于你采取相应的应对、合理的处理。
技术只是提供一种可能性的参考,而不是唯一必然性,对行情大势如此,对震荡幅度亦如此。
这样看来,市场震荡幅度的方向、轨迹、幅度,是市场分析的两派,从绝对意义上同样无法测定、难以测定的。
这种市场震荡幅度,前面提到,其背后能量内涵不是供求关系,也不是其它经济规律。是交易者的交易行为,反作用于市场造成的市场能量表述。索罗斯称之为反身性、市场预期,本人称之为市场情绪能量
——因为,是市场交易者施放的主观认识、判断、预期、情绪,通过买卖单子进场而反作用于市场,导致的市场波动幅度。
这种情绪能量,导致的价格波动幅度,称之为期货市场情绪幅度。
(三)期货市场情绪能量、情绪幅度
为什么称之为期货市场情绪幅度、情绪能量?
因为,市场买卖行为,这种情况下表现出的不仅有交易者的理性的判断、预期,包含更多的还是异质性群体的群体情绪,所以命名之为期货市场情绪能量、情绪幅度。
我们如何知道,市场交易者,这个异质性社会群体中,分别不同的个体交易者的市场预期、情绪,某一时间、价位资金盈亏状况及处理应对需要等诸多因素碰撞出来的市场力量指向和幅度大小呢?
市场情绪能量表现出的震荡幅度,难道不是绝对的不可知吗!?
可是,震荡幅度只是最易显现,也是视觉最易捕捉的市场群体情绪能量幅度,有更多的市场情绪能量暗含在市场交易的时时刻刻、方方面面,对市场有着重要和广泛的影响,尤其重要的是,还会时常在多空力量趋于平衡时起到关键作用、决定作用。
震荡幅度只是市场群体情绪能量表现的冰山一角!
强调一下:
震荡幅度的内涵是期货市场情绪幅度
震荡幅度是期货市场情绪幅度的外在表现 
群体情绪、能量之借用、释义
群体情绪能量,既然在交易市场是像冰山一样的厚重存在,且无所不在,下面问题借此展开前,有必要对其做进一步解释。
群体情绪一词,用于期货市场好象有些突兀,但就这个词本身,并不是鄙人的新鲜发明,只是群体心理学前辈的早已全面定义过的概念而已。
群体心理学的创始人,古斯塔夫。勒庞(Gustave le bon. 1841-1931)认为,群体情绪远离理性和逻辑,冲动、易变和急噪是群体的一大特征。
在群体心理学看来 :群体表现出来的感情不管是好是坏,其突出特点就是极为简单而夸张。
群体情绪,显然存在于所有社会群体之中,这种群体情绪掀起特定波澜的轨迹、幅度,是这个世界上最难以琢磨和把握的事情之一。
历史长河中,无数的帝王将相、英雄豪杰都无法回避且必须直面这种群体情绪,无数事实证明,如果对其理解、揣摩、把握、利用的好就会起到事半功倍的效果,反之就可能会使千秋事功、宏图伟业胎死腹中或前功尽弃。
其中不少鲜活的事例存在于典章史籍中,也存在于广泛的民间传说中。
给人印象深刻的是,多次农民起义,都是由群体偶发事件引起的,是从暴发群体情绪开始,最终成为王朝终结、兴起的导火索、助推器。
陈胜、吴广起义,就是一个极其成功地把握引导群体情绪指向的成功案例。
对于统治王朝来说,却是一个失败失控的案例,证明群体情绪与偶发的事件和个别人的或然影响相碰撞,其结果是如何的难以预知,又会如何的夸张汹涌。
群体情绪能量,表现在现代社会经济运行中、表现在一般商品市场上,都一样有过之无不及的反复无常、诡异难测。但一般来说,只是偶尔因特殊原因而夸张、疯狂时才引起我们注意。
而以期货为代表的资本市场,因其即时性的敏感和杠杆效应却大不相同,每时每刻都在夸张地影响着交易的胜负盈亏,所以,有必要在此引用群体情绪来解释、解剖期货市场的不确定性和有效的实战交易逻辑。
群体情绪引入期货市场——命名之为期货市场群体情绪。
期货市场发展到今天,已经全面实行了电子化交易,但是,大众并不会因机器的使用而变成思想的机器。
躲藏在全球各自不同方位的无数台计算机背后的,依然是无数个感性个体组成的感性群体,他们和她们被以网络为代表的各种现代通讯联络手段联系在一起,组成一个全国化、全球化的极其特殊的异质性社会群体。
如果说,当年原始的场内交易时代,还有少数人可以用各自不同的方式把握大众情绪脉搏的话,今天,在越来越广阔的空间中,越来越熙攘厚重地隐藏在屏幕之后的群体情绪,更加难以琢磨、诡秘空灵。
当然,群体情绪能量,存在于经济领域的所有市场,不是只存在经济领域的期货市场。
现货市场同样会因为人“敏感情绪”而产生“波
动幅度”,只是,这个幅度,既没有象期货市场那样时间反应的迅疾性也没有夸大若干倍以上,因此没有那么“敏感”和那样夸大的影响而已。
在现货交易中,大多数情况下,因为敏感市场情绪而产生的能量幅度,远远没有到需要为此专门制定、调整整体交易策略的程度。
与此相反,期货交易市场却有其紧迫性需要!
   期货市场情绪幅度的强调
   期货市场情绪幅度:在期货交易中,交易者的群体情绪能量,反作用于市场产生的价格波动幅度。
是指在期货市场交易过程中,人类群体的主观意识——认知、判断、预期、情绪反应,表现在实盘交易上,反作用于期货市场时,促使市场产生的价格波动幅度。
是市场交易群体的心理预期、情绪、非理性层面的恐惧、贪婪、亢奋、沮丧、浮躁、缺乏耐心、贪图小利等因素,外在表现在实战交易的买卖单子进场出场所致。
   其中包括:对基本面技术面的当即反应及应对而产生的买卖交易;盈利到一定幅度心理变化导致的获利平仓盘的涌出;因浮动亏损而心理难以承受的斩仓、平仓。这些群体人为因素,涌现出的买卖单子进场出场,都会在一定程度上影响价格波动幅度。
因此种种买卖单子进场相互支持、消化、抵消而产生的价格波动能量、幅度称之为——期货市场群体敏感情绪波动能量、幅度——简称情绪能量、情绪幅度。
(四)情绪幅度常见价位波动幅度,在杠杆作用下不容忽视  
市场情绪幅度,经常很容易就可以达到的品种价位1%——3%。
因为杠杆作用,这个比例,对资金帐户已经可以产生不容忽视的影响。
按国内目前12.5的杠率算,就是持仓保证金12.5%----37.5%盈亏幅度。
对于杠杆另一头被放大的资金,这个幅度本身就已经是一种有份量的存在,在这个幅度内,就大有文章可做,这个幅度有份量存在的重要性,恰恰是期货投机交易区别其它交易的重要特质。
(五)情绪幅度的威慑、辐射力使整个市场难以预知
情绪幅度的广泛渗透、参与的威慑力、辐射力,使整个市场成为难以预测的不可知。
除了情绪幅度本身的常见波动幅度,被杠杆放大后不容忽视,还有另外三种特殊情况。
一)当情绪幅度运动到一定幅度后,其它市场力量显现并与之衔接,使走势幅度继续扩大。
比如,情绪幅度走出3%,恰巧基本面消息或技术指标的影响出现,接力向情绪幅度的同一个方向拉升或打压的话,你还能轻视惯常情绪幅度的指向吗?!
它一定会在你可以忍受的幅度内回归吗?!它是单一的吗?它不会随时得到幕后支持者跳到前台的支持和增援吗?!
情绪幅度绝不是孤立的,也不可能是孤立的,它随时可以和其它市场力量衔接、接力,所以它的指向不容忽视、不容轻视、不容小视。
二)情绪幅度,既然可以单独作为一种市场势力,就
有可能在某些特殊时刻,在多空双方力量较量几近平衡时,起到决定作用。
也许正是某次情绪幅度的走势鼓励、促成了某些观望资金加入而增援了多空某一方,使多空双方,终于分出胜负并可能使价格推波助澜地走向极端。
这样,起决定作用的力量,是明确来源于不可知的力量,如何100%判断、把握市场方向?!
三)情绪幅度不会永远遵循一种节奏和规范,情绪幅度偶尔的夸张和疯狂总是让人始料不及。
如果情绪幅度是封闭的、孤立的,且是有极限的,
比如,能确定最大是5%,那么,我们坚持挺过5%就可
以了。
很多人正是这样思考的,坚信自己的判断,认为,暂时的浮亏只是震荡所致,迟早会回来,即使超过5%、10%,依然痴心等待。
是的,有时是可以等回来,很明确地说,大部分情况是可以等回来的,可是付出了多大的风险代价?!把无限可能性的风险坚决留给自己,一次等不回来,一次遇到情绪幅度的夸张,或运动方向和基本面技术面衔接紧密的接力,就会损失惨重,甚至可能全军覆没——如果无限度忍耐的话。
因为,这种公认难以预知的非理性群体情绪,对期货市场品种、价位的影响虽然经常非常微小,可有时又风借火势火助风威地张扬开来,从经常的外在表现—— 一波真正行情结束和一波新行情之间的震荡幅度来看,大时可达到10%、20%甚至更大。
比如,根据对道琼指数多年日K线跟踪观察,这种无方向的大幅震荡,历史记录最大时可达到40%。
遇到这种极端的行情,多空有哪一方可以等回来呢?一次足以致命!
相比之下,你前面无数次地“等回”显得毫无意义。
你是坚决地、义无返顾的输给了大数法则,坚决的耐心等待着最终会有一次、有一天被大数法则所淘汰。
因为,大数充分展开后的小概率灾难性事件,终归也要按必然性规律展示出来。
那时,回想起来,无数次、大多数、3%——5%左右幅度的等回——平时经常出现的波动幅度,成为欺骗交易者“阴险的平均数”,在行情极端不利时,误导交易者——尤其是经验不足的交易者,使他们痴心等待而贻误出逃时机。
那些坚信自己判断或专家的判断,而逆市强挺硬撑的交易者,不同程度地都受到了这种误导和欺骗的影响。
这确实应该引起注意,虽然在平常世界,我们关注大多数,最有用的指标是平均数。
而在非常世界,最有用的指标是差异数。
期货市场,是名副其实的非常世界,是最应该关注差异数的地方——在这里即是关注在特殊差异情形下,是如何处理的,在一波判断正确的极端行情中,是否让利润放尽,而更重要的是,不利情形下,在一波判断错误的极端行情中,是如何应对的,是否及时止损、抽身离场。
而不是期盼这次能否象上次一样,象大多数情形下一样,历经心理煎熬又等了回来——尽管大多数情况下,是可以等回来的。    
这些异常差异情形、差异数的存在,就是威慑力,也是孕育梦想的母体、空隙。这种反常差异情形出现的时机、时间,不是可以精确预测的,对这种异常情形的处理是否恰当合理——临机应对,才是鉴定交易者成色的躲在暗处却难掩光泽的试金石。
(六)索罗斯提出的反身性——市场预期,和市场操纵行为,都是情绪能量的组成部分
   市场情绪能量,是交易者群体主观决定,实施于市场买卖时,反作用于市场形成的影响市场价格的能量。
   索罗斯认为,市场预期(有理由理解为:是一种交易者理性和非理性参杂的市场判断)在现货市场、期货市场,对市场的反作用与供需关系,相互影响最终决定市场价格走势。
但是,本人认为,在期货市场,被夸大许多倍的敏感市场,人们对市场预期的坚持是很脆弱的,这种脆弱有资金的原因,也有心理原因。比如,往往因为承受不住的资金压力、心理压力而不得不放弃或改变持仓立场,导致对大部分的预期的坚持,最终都要放弃或改变——改变持仓立场,甚至早早、过早放弃或改变。这些对预期判断的放弃,包括基于对这种排山倒海而来气势的习惯性恐惧而早早、过早放弃或改变立场,实际上是市场情绪的一部分。
所以说,本人定义的市场情绪,可以涵盖索罗斯定义的市场预期,在解释期货交易市场不确定性方面,有更广泛的适用性。
再比如,对市场的操纵行为,也是市场情绪的一部分,但它确实不是市场预期。
   事实上,操纵行为只是一种不理性的市场行为,
从现实的角度看,没有长期成功的操纵者,尤其是今
天,在一个全球化的市场,没有人有绝对的资金实力
可以左右市场,尤其是现今打击垄断强调竞争的国际
环境下,你的操纵行为,即使迟早不会败于更大的大
户,更多的情况也会被散户联盟、被市场共识打败。
所以说操纵市场并不是明智的理性行为,从长期看,只是一相情愿的主观意愿,只是市场情绪的浪花中迸射出的一个最不理性的特殊品种而已。
历史事件中,重要人物的出现和期货交易中的大户操纵,有大体的雷同相似之处,都有偶然事件促成的偶然成功的烙印,历史的偶然性和期货的赌性背后,都有群体情绪的不可预测、不可知性。只是历史人物已写入历史,而“大户”的一次失败就前功尽弃。。。。
 (七)情绪能量提出的意义——应对重要性的提出
市场情绪能量、幅度的存在,使一点认识得到进一步证明:
   即市场从绝对意义上有其不可知性,不能执拗地坚
信自己的判断。
市场情绪能量、幅度既可单独起作用又可合纵连横随时随地和市场各种力量相互交织渗透,成为搅动市场混水的非理性力量。
预测、判断不仅受信息准确、完备性限制,不仅受到人类相对有限的认识水平的限制,其之所以无法像其它市场更具有决定性,更重要的是市场本身存在着难以测度的非理性情绪能量——关键是这个难以测度的能量被杠杆放大后,其影响远远超出其它市场。
这样,即使假设信息是准确全面的,认识水平的潜力得到充分开发,但是,只要期货市场的交易者,是由这个异质性社会群体组成的,面对可以对市场形成广泛影响的群体情绪能量覆盖、渗透的市场行情,还是会无能为力。
世界上有两个对象,也许永远无法达到认识的绝对全面、准确,一个是浩瀚无垠的宇宙,一个是群体情绪走向。
一个是无边无际的时间和空间;一个是无数个体心灵、个人感受、个性决断,碰撞产生的无限可能性。
这样看来,100%坚信自己的市场判断,在情绪幅度的显著且无所不在影响映衬下,实在显得有些幼稚可笑!
即使在坚信市场有其可知性的人,也得承认,从理论上说,100%的准确判断是绝对不可能存在的。
期货交易市场,既然判断准确与错误概率不是100%,长期看,判断就不能单方决定交易胜负。
1)如果一次交易失败的亏损幅度可以无限大(如果满仓的话,两个半停板以上就是足以穿仓的无限大),一次判断失误足以致命,那么,即使判断准确率是99%(只要不是100%),也不能单方决定盈利胜出。何况,判断准确率远远达不到这样高。
2)如果市场盈利幅度无限大,亏损幅度无限小,即使判断错误率是99%, 也不能决定一定亏损出局。何况错判99%和准确率达到99%有同样难度。
  (这种情况下——只要一直做下去,最终都可以在市场胜出——预测、判断之外的幅度设定——反而单方决定了胜负。)
  既然判断100%的准确率与判断错误100%都是同样不可能。在此前提下,判断再好也不能单方面决定胜出;判断再差也不能单方面被淘汰出局。
  那么,在判断准确率不可能100%,盈利幅度不可能无限大而亏损幅度不可能无限小,两种极端都不可能出现情况下,就不是盈利次数也不是盈利幅度在单方面决定交易的盈亏,而是盈利幅度和盈利次数的变量关系,在决定交易的胜负盈亏。
在这种变量关系中,次数和幅度,是负相关关系,要盈利,判断准确率越高,对每次盈利幅度要求越小,反之,判断准确率越低,对每次盈利幅度要求越高。
1)即使判断准确率可以达到75%(虽然理论上是可能的,几乎是超出人类极限)那么,如果每次亏损大于盈利四倍,最终也难逃失利的厄运。
2)只要使判断准确率大于33%以上,如果每次的盈利大于亏损的三倍以上,那么,长期看,一样可以在市场胜出。
这种情况下,是预测、判断还是应对、处理更具有决定意义呢?
有一些实战经历的交易者,不妨回忆一下,资金账户最终真正的失败原因,是因为判断的错误吗?不是因为错误时没有断然离场吗?——没有果断、正确、及时的处理、应对。
账户资金稳定增长与最终盈利,难道是因为判断正确次数大大多于亏损次数吗?!不是因为盈利时的正确应对选择——让利润放尽,起了更大作用吗?!
对亏损、盈利时,最刻骨铭心的记忆,不是这些应对的偏差和合理的决定吗?!
即使,两者都同样有决定意义,可是,挖掘的潜力空间可以等量齐观吗?
与应对显著的巨大操作灵活性及可以辗转腾挪的空间相比,预测、判断可以提升的空间,可以挖掘的潜力,难道不会显得有些无奈、无力吗?!
虽然预测、判断与应对、处理,在交易中同样必不可少,就象公牛的两只犄角一样,缺了那一个都是丑陋失衡的,但综合考量,更多的情形下,恰恰是应对市场的策略、手法的合理性改进,对于交易效果的提升,才是更加重要的一方。
尤其对于大家了解的国内期货交易者来说,最最欠缺的不是基本分析、技术判断,而是交易中合理的应对、处理手法。
对于实战交易来说,预测、判断和应对、处理的关系,以及那一方份量更重,重到什么程度,是一个很大的课题,每个人有不同回答。
本人基于多年实战经验总结认为:
如果按重要性为两者打分的话,假设总分是100分的话,其中预测、判断占30分;风险控制、资金管理、市场纪律、心理状态等,应对变化内容占70分。
当然,这只是个性化化估计,是职业操盘手的掂量,不是科学家的数据统计。
希望有后来者,用更多严谨、科学的数据来描述论证这个问题。
本人的使命就是抛砖引玉,在荆棘丛中踢开一条依稀可辨的通路而已。
 
 
 
 
 
 
 
 
应对策略
——70%的重中之重
   交易者各不相同、千差万别的实战应对方法,大体可归纳为两类,即经验、本能应对与系统应对。
(一)经验、本能的即时应对
                  ----劣势尽显
人类区别、优异动物的本质,是人类高度发达的思维能力、创造力、想象力。正是靠着这些独有能力的发挥,人类才成为万物之王。
但是,人类生理和心理的成长,远远没有跟上智慧成长的脚步,看来未来也难以跟上这种脚步。
这样,人类高度发达的思维能力、成几何基数增长的创造力、想象力,就创造了许多人类本身的生理、心理所难以承受的东西。
期货市场,就是人造的这样一种神奇,是一个纯粹人造宫殿。——是纯粹人类智慧创造物。
人类习惯思维,总是对自己创造的东西充满自信,每个民族也容易相信,对自己创造的文化、环境、工具,具有无庸质疑的掌控能力。
而事实上,例外的事情时有发生,原子弹是一个鲜明的例子。冷战期间,原子弹一触即发的威慑,把恐惧笼罩在每一个人身上。没有人确信,对这个人类自己创造的精灵具有完全的掌控能力。那时,人造的原子弹,成了悬挂在人类头上致命的达摩克利斯之剑。
期货市场,是另一个人类难以掌控自己创造物的版本。
期货市场,是人类依靠强大的思维能力创造的,超出了人类个体心理承受极限,使人类自己仅凭本能和以往经验,难以面对和承受,是人类在纯心理较量中难以胜出的市场。这一点,从纯投机的角度,尤其显得特为尤甚。
   期货投机交易,既然内含人类心理难以承受之重,在短兵相接时,如果仓促应对,就会处处被动、错误频出。
   人类不能仅仅期望于依靠脆弱的肉体, 依靠提高磨练意志力、心理承受力而从容应对,进而在市场中胜出。
 因为人类本能的应对能力,并没有任何优势,而且经常劣势尽显。比如,人类欠缺和拙于应对的是遭遇战的能力,这一点不仅表现在交易市场,生活中也一样可以表现出来。
 例如,人和凶猛动物猝然遭遇时,总是处于劣势,从体力到心理、意志力。
   生理、心理上胜于动物尚不可能,何况,这样一个永不倦怠高效运转的市场。
在拙作《窥破天机——期货实战88问》一书中讲过,没有人心理素质好得可以长期和市场抗衡。
如果想在长期抗衡中在心理上不落下风,唯一可行的办法就是,依靠长期积累的智慧和经验编织一个判断、应对系统。
判断系统是很多技术图表和基本面研究的重点,而应对系统——是此处解析的重心。
这个应对系统第一个重要职能是:用合理的应对手法、策略,平衡、调节心态;第二个重要职能是:在控制风险的前提下,充分地挖掘利润增长潜力。
(二)系统应对
——长期有效的应对策略选择
应对的系统化
1)应对的系统化,就是在与生俱来的本能感性的应对反应中,注入人类系统思考的理性智慧。
   或者说,用系统思考的理性智慧,代替短兵相接中的本能应对反应。
进一步说,把系统理性智慧,强化注入头脑、血液、骨髓,使它训练有素地成为我们的本能、条件反射的反应,从而可以从容应对市场的变化而“随心所欲,不逾矩”。
   因为,应对的是电光石火瞬息万变的市场,又事关帐户资金盈亏。所以,制定严谨的应对策略、详尽的应对手法,严格、详实的应对纪律,并不断强化这些成熟的意识和纪律,是实战交易者必须做好的工作。
如果不去强化这些东西,最终让它外化为交易中的一种本能,就无法面对突如其来的市场变化,在应对这种变化时,就难有一贯操作手法的及时反应,就做不到应对自如、进退有序、立于不败。
对系统应对的需要—-是由于人性的弱势决定的,也是人性的优势决定的。
人类的弱势求助、优势呼唤系统的应对。
   系统应对的目的,就是用人类反思市场的理性优势,克服人类参与市场的感性弱势。
  因为,人类弱势是心理软肋和生理极限;人类的优势,是可以扩展到无限的思考能力,是可以用系统的形式逻辑、辨证逻辑的智慧思考,克服和弥补这种弱势的心理软肋和生理极限,从而使自己免于失败于丛林法则。  
这种智慧就是用知性、理性的总结、反思能力,提前制订详尽的应对策略、原则和手法,让这种策略、原则和手法,不仅符合正确的逻辑思维,还要内含更加体现人类智慧成就的辨证思维。  
这样,让所有的市场未来变数,都在我们设定的应对策略、应对手法、应对原则的范围之内。让我们通过训练和强化,熟知、习惯遵守这些应对策略、纪律、原则、手法,就象它们是生命和血液一样,成为交易中的本能反应。
  这种后天培养、习得的智慧含量更高的“升级本能”,包含了对市场本质的认识。能全面弥补人类原始心理本能和生理极限的限制,最终帮助我们在短兵相接的搏杀中胜出。
人的优势是具有理性的反思能力,能够通过反思认识到自身的缺陷,并对其进行修改、回避或弥补
     系统应对的具体任务:
随时控制资金风险、锁定盈利并保持、保护利润继
续增长的弹性。
     系统应对要求:
(一)在判断错误时不重伤于大势——及时止损,控制风险,不在逆向走势中让损失扩大。
(二)在判断方向正确时,不重伤于震荡过程——不因大的反向震荡造成大的伤害。
在大幅度震荡中,控制风险保存实力,伺机再战,坚信大势判断正确时,也要控制忍受幅度,随时止损离场,以百折不挠的坚韧迎来盈利机会。
(三)在判断正确时而又抓住了恰当时机站稳脚跟时,放开盈利——充分挖掘市场潜力。
不但在亏损时及时认赔,在盈利时还要乘胜追击。
为什么应对更加重要
为什么总在强调应对呢?
从理论上来说,判断和应对就像鹰隼的两只翅膀,缺了任何一方,都同样难以飞行。如果应对不合理,判断再好也是枉然。同样,应对再好,判断除了失误还是失误,也无法在市场胜出。两者有相辅相成不可偏倚的对等性。
但是,当下谈的不是纯理论,而是实战。
短兵相接的实战中,无论期货交易,还是军事战场、足球赛场,针对具体情况,总会有所侧重。
期货实战中,要提高盈利水平、能力,应该把侧重点放到哪里呢?判断和应对,哪方面有更大的潜力有待挖掘呢?
如果应对只需要简单的本能,比如,盈利到自己感觉满意而赔钱到难以承受时离场。或者,只是简单的自我规定,赚点钱就走,而赔钱时只需耐心等待直至反败为胜——许多人正是这样做的。或者机械地规定赚点钱平仓、赔点钱止损。那么,你的交易盈亏结果短期内就是由市场行情和判断准确率决定的。这种情形下,相对判断,应对即使不是被许多人视为无足轻重也是容易成为被忽视的一方。
为什么说短期内判断准确率的决定性呢?因为长期看,无系统规划的应对,还是会在被淘汰出局的过程中起到决定性作用。
可是,身临其境的当下,这种本能、机械应对下,短期内的眼见的判断貌似的决定性,经常会反过来又误导很多人轻忽了应对的重要性。
而事实上,交易中的应对,完全可以比之如上所列使用方法复杂得多而且更具弹性操作空间。
应对既有系统应对与非系统应对之分,系统应对又因其有效性与合理性程度的不同分为有效应对系统和无效应对系统。许多无效的程序化交易之所以失败,正是因其应对系统缺乏合理性、有效性。
实战证明,应对可以展现的内涵的丰富性、复杂性和可操作弹性,在短兵相接的搏杀中,都远远大于预测、判断。
因而,应对策略、技法,对于实战交易者,相对预测、判断,也更有其可挖掘潜力和提升空间。
(一)应对内涵更加丰富
1)应对首先是一种风险控制
风险控制是应对的思考起点,没有风险控制的交易、交易系统就是零分。因为,早晚都会致使资金归零,而且,很多时候是一次归零。
从这个角度看,没有风险控制的交易系统,就是精心编制却张网守候而且终归要捕获设计者、使用者自己的灾难。
有效的风险控制系统,才能使期货交易从难以驾驭的洪水猛兽,变成为一种可控的资本经营方式。而风险控制的有效性、风险控制的灵活性精确性水平,在很大程度上,又反过来决定交易成绩与交易水平。
2)应对,包含更多的市场纪律内容
对于某一次交易来说,预测、判断是每次资金进场前的工作,应对变化是每次资金进场后的工作。
交易单进场后,短兵相接的处理工作,都可以划入应对变化行列。
  所有的应对、处理,都需要遵守严格的市场纪律。
虽然入市方法也需要市场纪律,选择什么状态下入市,需要有严格纪律规定,但显然入市以后的应对、处理,包含更多的市场纪律内容。
因为,风险控制、资金管理、心态调整等应对内容,都可以作为市场纪律可以规范的内容。
3应对策略同时是一种资金管理
合理的应对策略,一定是围绕资金管理原则、策略来编制的。
所以,应对策略同时也是一种资金管理策略。
资金管理策略,当然相对预测、判断技法来说更加重要。
我们无法左右、无力对抗哪怕一波行情、一段行情,却可以在市场给出的条件下管理好帐户资金。
   预测、判断是以市场涨跌方向为目标,是技术问题。
   应对是以持仓盈亏和资金帐户生存、扩张状况作为参照,直接关乎风险和利润的问题。
   风险和利润问题,对于实战交易者来说,毫无疑问比技术问题更加重要。
4应对策略,使胜在心理成为可能
应对策略,从一个方面来说,是以控制风险和挖掘、守护利润为核心;从另一个方面来说,也是以调节、平衡交易心态为核心来编制的。合理有效的应对策略,同时是调整心态的有效手法。
也就是说,好的应对策略,不仅是合理的资金管理体系,同时也是心态平衡调节、调整体系。
合理应对手法,一定内含心态的平衡和调节机能。
比如,在止损时,止损幅度以心理承受能力,以自己习惯、适应的幅度为基础参照;在挖掘、守护利润时以心理习惯承受、适应的利润回撤幅度、回调幅度为基础参照。
合理的应对策略,应该是资金管理和平衡交易
心态,两方面相互照应的应对策略。
合理的资金管理和良好的交易心态,都可以在应对手法中,得到充分体现。
   说到心态,值得一提的是,期货实战中,不仅瞬间夸大的失利让人难以承受。夸大的成功和盈利,一样可以让人飘飘然忘乎所以,致使下一步,很容易走入失败的歧途。
“惊慌失措”和“乐极生悲”是以上两种情形的成语素描。
“惊慌失措”在这里是说在惊异和慌乱之下,很容易做出错误决定。
真正触目惊心的不是市场行情的瞬息万变,而是行情的另一端,被杠杆效应放大十几倍后,使这种瞬息万变体现在资金帐户上——才显得那样触目惊心。
如果没有充分的心理准备,没有建立在实战经验基础上的合理的判断、应对策略做后盾,在“惊心”之下,很容易“失措”,而“失措”和“失败”仅一字之差。
“乐极生悲”是说,在太过得意、兴奋的状态下,被麻痹的判断力、感受力,头脑理智和清醒程度都会大大降低,也就埋下了注定失败的种子。
期货交易不似严谨理性的科学技术,更象感性色彩浓厚的艺术,参与者的感性状态、感受力状态非常重要。
现实人生中,也许可以让我们“乐极”的事较少发生,期货的放大效应,在盈利时却很容易产生让人“乐极”的盈利,走向反面时,也更容易产生“生悲”的后果。
夸大的两种情形,都可以打击到人性薄弱的软肋。
不过,似乎经常显明给我们的是第一种情形——即形势不利时,使意志力、承受力、自尊心、自信心受到打击,因为,这同时伴随着无奈的痛苦,给人印象更为深刻。
其实,在期货交易中,当形势有利——尤其是夸张的有利时,依然考验我们的自制力,考验我们的冷静和理性。
   从这点说,在操作的应对上,如果在盈利时留有余地,让出回撤幅度,有利局面处理时,主动留些缺憾的空间,可以让交易者完全没有或基本没有可以膨胀的机会、理由,反过来可以成为一种心态平和的恒定背景支持。
(二) 期货是以变化为核心——应对变化的系统更加重要
   预测、判断是探索未来,其技法是研究者的常备工具;应对变化是通权达变、临机决断,对生存来说,更加重要,其合理性把控能力是探险者的必备素养。
  实战交易者近似探险者、冒险家,应对变化能力至关重要。                    
A)期货交易以变化为核心
期货价格走势的夸张性、难测性,使我们错愕之
余,象面对一个从未见识过的未知世界,象一页页全新地展开的画卷,虽然经常有几分貌似久别的熟识却又永远不会一模一样的重复。
 就一般的人生经验来说,也是在越是未知的世界、
越是不可知的世界,才越是可以肯定,必须以适应环境、应对变化为核心。
在迅捷、敏感的期货市场,这种丰富、及时的信息,总是随着变化的脚步接踵而至。
如何制定计划?短促时间内两者几乎同步,计划总是被变化催促、驱逐。
多空双方此消彼长的信息,几乎总是和价位的变化同时到达,信息和变化,总是纠缠、渗透在一起,需要应对的是信息也是变化,变化是与信息几乎同步的的真实和重点。
这种被杠杆放大的与信息几近同步的变化,又夸大地明显影响到账户资金状况,要求交易者必须做出及时相应的处理。
应对一个被夸大十倍以上的变化,需要我们集中百倍的注意力,才可能随时应对得相对合理、恰当,
需要付出百倍的智慧,才能编制出一个合理、严谨的系统,
系统应对是以变化为核心制定的应对体系。
   期货以变化为核心和其不可知性,在这里又是两相印证、两相呼应。
   期货,因其以变化为核心,所以在绝对意义上不
可知;期货,因其不可知,所以应该以变化为核心对
其思考——所以,应对变化更加重要。
B)期货实战交易中的应对,是对市场变化的全面应对,自然重要于帮助制定计划内涵为主的预测、判断。    
期货交易以变化为核心——不象很多其它市场是以计划为核心。
应对就是应对变化。在一个特殊的以变化为核心
的期货市场,追逐变化、应对变化,就自然显得重要于其它市场。
   其它市场,预测、判断,经常更能显现其价值,至少其价值,会明显高于期货投机交易市场。但是,在期货投机市场,这种价值就会大打折扣,更遑论与应对变化一争高下了。
 不理解这一点,就没有真正理解期货投机交易的本
质,这种懵懂颟顸外化到实战交易中,其交易成绩会怎样,是不言而喻的。
(三)应对变化更有挖掘潜力
1)预测准确率上挖掘潜力有限
一代投机天才利费莫尔的判断准确率,可以达到70%,业内人士认为,这也是人类的极限了。
常人可以达到60%,已经是一个了不起的成绩——有更多的人达不到这样的比例。
但是,考虑到行情走势只有上下两个方向,随机判断的准确率是50%,也就是说,只要比随机判断提高10%,就会被认可,对一般人而言,其中的差距只有10%。
绞尽脑汁只有10%的潜力可挖——而为此,不知需要付出多么大的努力和心血,如果按前面提到的预测判断只占100分的30%计算,这10%就弱化到100分中的3%了——只有3分,如果胜率达到天才级别——利费莫尔级别的70%,也只有100分中最多6分的潜力可以挖掘。
更多的人是付出了汗水和心血,至今没有达到这样的目的——对他们而言,这个目标——仅仅是高出随机判断准确率10%——20%的判断(仅仅是交易100分中的3分——6分)似乎是一个近在眼前,却难以触摸的魅影。
2)应对变化板块,有巨大的潜力可以挖掘
 A)相比对预测、判断板块汗牛充栋的著述,有关应对变化的论述寥若晨星。
   一定程度上表明,对应对变化板块的轻忽,是由来已久的传统,其得到的开发力度相应地比之预测、判断板块大有欠缺,也在情理之中。同时,其中蕴含有待开发之潜力,自然不是已被过度开发的预测、判断板块可以比拟的。
 B)应对变化板块,没有预测、判断板块随机馈赠一半的得分,所以有更多分数需要捕捉,有更大得分潜力可以挖掘。
   由于应对变化板块对严格的风险控制、严明的市场纪律的需要,由于其承载水桶效应的缘故,由于每一个短板都可能致命的缘故,比如,没有止损就是零分,没有放开盈利也会大量失分——此时赚不足,那时就亏不起。所以,虽然应对变化占百分中的70分,却没有一分是白给的自天而降的馅饼,只是标明,这里有100分中70分,可以得,可以丢。
   百分中的70分弹性空间,相对前面提到的预测、判断板块的100分中6分甚至3分的潜力,那个有更大有待挖掘的潜力,自不待言。
C)应对变化板块,宗旨目标是控制亏损幅度和追求盈利幅度,而每次交易,盈亏幅度之间的差距,相对判断准确率的提升空间,有更大挖掘潜力。
3)应对变化是三维空间的多种选择
   预测、判断手法,虽然也可以是一个系统,但目标、结论都只有涨跌上下两种选择。
   应对手法、策略,作为一个可以人为编制而成的上下纵横交错的网络,有更多的选项和细节可以挖掘。
例如,应对还包括行情发展过程中的减仓、增仓的不断交替等复杂变化。在这些复杂变化中,原有仓位可以腾空离去,需要时也可凌空降下,呈现在我们面前的是典型富于动感的三维立体画面。
预测、判断对象始终在二维空间运行,应对变化手法,虽然也总是在二维空间开始和结束,操作期间却可以在三维空间跳进跳出,所以称立体的应对。
4)预测、判断是直觉思维、逻辑思维,而应对是系统思维、辩证思维。
  对预测、判断之看重,之所以更容易被人接受、理解,是因为预测、判断,是常人容易理解的显明、直接的直觉思维、逻辑思维。
而合理系统的应对、处理,在很大程度上经常体现出的系统思维、辩证思维方式,需要启动人类后期开发、潜藏于深层的心智能力。
两种思维方式存在很大差异,却在实战交易同一界面中交叉运用,不免产生诸多矛盾、纠葛。
在这些错综复杂、矛盾纷呈界面中,只有挖掘出更具潜力的系统、辩证思维能量,才能在纷繁复杂的纠结中保持清晰思路、清醒认识的,才能在光怪陆离的陷阱、圈套环绕中,保持清晰理性判断不受干扰,才能在交易市场有所作为。
)应对所面对放大的资金增减变化,才是与现货交易的显著区别。
——比预测市场方向更直接关乎胜负盈亏。
在杠杆放大的另一头,期货市场单位时间内,释放出的市场能量,使账户资金变化速度之快,让人难以承受、适应。
  为什么呢?
  第一,分析、预测的是一个“慢家伙”,应对的是一个“快家伙”。
  短时间价格的一飞冲天一泻千里的气势,总是让人始料不及难以承受,随时可以致使交易者心理溃败,“不要紧盯市场”的谚语,就是因面对这种冲击时,对容易暴露心理弱点的广泛认同而流传于交易市场。
   因为交易者经常不是被行情击败,而是被夸张迅疾的倏忽变化所震慑。
第二,预测(判断),针对的是市场涨跌“大势”,
应对——杠杆的另一端,针对的却是被放大十几倍甚至更大的帐户资金“大势”。
预测、判断对象和现货没有什么本质区别,比如,
对大豆期货和大豆现货的预测、判断,差别不大。
可应对处理之对象,却有天地之别——期货比现货放大了十几倍,甚至几十倍。
预测、判断之对象——期货与现货同样是个“等身
量”,而应对、处理之对象——期货却魔术般的变成一个“大家伙”。
  (所以,应对而不是预测,才是期货交易与现货交易的根本区别)
试想,如果一个物种被全方位增大几十倍以上,还是那个物种吗?
夸大十几倍的杠率,加上交易时间被压缩在每天仅仅4小时,单位时间内聚集和可能爆发的市场能量已经比之现货大了几十倍上百倍,甚至可能更大。
在杠杆作用下,一头是壁虎,到另一头变成鳄鱼,
一头是家猫,到另一头变成了老虎。    
量的变化最终产生质的变化。
老虎一样大的家猫和鳄鱼一样大的壁虎,即使不认可其本质的改变,还继续称之为家猫和壁虎,但是,还能象对待家猫和壁虎一样面对和应付它吗?
用面对、应付现货的方法来应对期货,就是用应付家猫和壁虎的方法来面对和应付老虎和鳄鱼呀! 
是对杠杆一端壁虎、家猫的走势、幅度的预测、判断重要,还是另一端与鳄鱼、老虎搏斗的利害生死重要,这是明眼人都可以做出正确判断的事情。
不管技术面和基本面分析,都是以分析预测市场涨跌方向为目的。
   应对,是以被放大的资金帐户的夸张变化做背景的应对,无论不利时的止损,还是浮动盈利时的守护利润手法,针对的是帐户资金“大势”。
    涨跌大势和帐户资金大势,是两种极其不同的“大势”,“涨跌”被放大十倍以上,输送到资金帐户,中间杠杆是其放大镜,放大镜两端是两种差异不小的“大势”。
这样一来,对于行情涨跌的相对“小势”,比如,5%,对于杠杆另一头期货资金帐户来说,就已经是冰火两重天的“大势”。
所以,千万要明白,现货商、分析师眼中的“大势”
和期货交易者、操盘手眼中的“大势”有着很大的不同。
大势其实有三种:一是基本面分析大势走向,二是技术面分析的大势判断,三是实战需要的“搏杀幅度”大势判断幅度。
一、二合并就是现货商、分析师眼中需要预测、判断的“大势”;三就是期货投机交易者、操盘手眼中,首先看重的需要在搏杀中胜出的“大势”幅度。
前者当然看的是总的趋向、走势,符合常规思维,后者首先要重点关注的是当下马上要发生的价位5%左右的价位涨跌变化——搏杀幅度的“大势”走向。
在当下强劲的涨势中做空而在犀利的跌势中做多的荒谬和错误之一,就是没有实战中“搏杀幅度”大势意识,只沉迷于判断、预测大势的一厢情愿。
(如果连预测、判断大势根据都没有而在当下犀利跌势中买而在强劲涨势中卖,更是等而下之“纯种”的逆势做单——乃取死之道)
因为搏杀幅度大势才是实战中的关键,而这一幅度在当下强劲的势头中就可以显现出明显的倾向性,所以,当下的市场表现、市场反应、市场应对,比之先入为主的预测、判断更加重要。
搏杀幅度“大势”既可用基本分析判断,也可用技术分析判断,只是幅度受实战盈亏紧迫性影响,被限定在价位波动幅度的3%——5%左右。
从判断准确率来说,基本面分析可以达到的准确率最高,技术分析次之,实战中通常需要的“大势”幅度——搏杀幅度判断,准确率最低。
因为三者判定的目标幅度依次递减,所以,也可以说,幅度目标更大的宏观判断准确率更高。
而用于实战的紧迫重要性,三者又反了过来,即对搏杀幅度的预测、判断更加重要,其次是幅度在实战应用中通常可以看长一些的技术判断,再次是宏观经济基本面的大势预测、判断。
当然,也可以说,三者各有其重要性,在实战中也可以力求在基本面预测、判断大势、技术分析预测、判断大势和第一目标幅度——搏杀幅度“大势”,同样符合时入市交易。
但是,这只是理论上可能,实战中很难做到。
入市时机的选择和第一盈利目标位,才是更应该在实战交易中,成为首先被关注的焦点。
期货交易的特点——和它的杠杆效应有直接关系,是越是眼前的价位行情越至关重要——不是目光短浅,是眼前放大的景物,完全可以遮住我们的视线,不越过这道坎,后面的一切都无从谈起。
远方的目标固然重要,脚下的路才能决定你到底是否可以走远,决定你是否有机会接近远方的目标。
脚下的路是夸大了十倍以上的坑洼险阻——足以致命。
当然,也是夸大十倍的丰厚利润——足够的诱惑。
不明白这种区别就会出现偏差,在应对策略上就会方枘圆凿。
实战中,不是经常有不堪浮动亏损幅度的交易者,惴惴不安地询问“专家”,而“专家”依然坚定地说,“只是回调,大势依然看涨”吗?
   如果你不幸穿仓出局了,“专家”那里,大势依然还可以看涨,他的大势依然没有走出,而你的大势已去——昔人已乘黄鹤去,此地空余黄鹤楼!
   对于现货市场习惯的涨跌“大势”来说,这5%甚至10%,可能只是大势的刚刚启动,甚至是大势没有启动前的“波动”而已。
但是,对于期货资金帐户来说,已经是事关重大
的“大势”了,因为,它被放大后,已经可以大幅度影响到资金帐户的盈亏状况,甚至是整个资金帐户胜负存亡的影响。
   应对,首先要考虑的是帐户的资金状况,包括风险控制和挖掘、守护利润效果
   现货出现上下波动5%的情形,是一般人习惯承受的,可这种波动幅度,对杠杆另一头的期货资金帐户来说,就已经大幅盈利或大势已去、催败零落了。
   如果不考虑两者的差异,机械地以对市场涨跌的判断去应对自己帐户的“大势”,失败是早已注定的。
   有时,方枘圆凿就是南辕北辙。 
(五 )应对独立性强,单独可以作为一种有效判断方法  ——有时可代替判断
  不做提前的预判而追逐市场,以顺势追逐作为市场判断或说代替市场判断,就是对市场变化的一种应对,就是把顺势应对做唯一判断方法。
有些市场追踪者,所谓不做判断,说的就是这种操作方法。
比如,在一个长时间的盘整行情中,不做提前预判,等待突破后进场的,就是以对市场变化的应对,代替判断,是一种即时应对的判断方法。
从广义上说,所有依靠技术分析进行市场的研判,都可以看作是对市场变化的应对。
也就是说,所有的技术判断都有应对的内质。
只有极其专业的基本面分析,才看似远离“应对”,才象是传统意义上独立、纯正的试图探索必然性的预测、判断。
这样,在期货实战中,有些判断——比如,技术判断,经常会打上应对的烙印,从另一个角度说明,应对、应变,才是期货交易中,渗透各个角落、无所不在的核心问题——甚至大幅度渗透到两大板块的另一个板块,即预测、判断板块。
应对,是交易者每笔交易,都必须给出答案无法回避且事关账户资金盈亏的问题。
如果放弃纯正意义上的预测、判断,全神贯注地追逐市场,全力以赴应对变化,仍不失为一种操作手法,而且,其有效性,可能并不逊色其它操作手法,使用得当反而更有绩效的例子也不少见。
但是,如果只笃定迷信判断,放弃纯正意义的灵活
应对,就是把期货等同低级赌博。
即使你有七成把握、七成胜率,也只是胜率较大的低级赌博。
总之,期货投机交易中,灵活应对的需要是全方位的,且无处不在无时不在,应对策略,总会如影随形地成为胜负盈亏的关键因素。
 
 
五 搏杀幅度
(一)搏杀幅度之引出  
    针对期货市场非理性、不确定性、难测性,资金以小博大的性质和交易中人性可能表现的优势、弱点,等特定已知条件,设计出当市场出现各种有利不利的情形时,相应采取的系统应对、处理手法,称之为系统应对。
   系统应对手法中,包含贯彻始终的市场纪律、资金管理等以不变应万变的原则、规范。
那么,系统应对首先要做的是什么工作呢?
渔民要应对大海的诡谲,首先选定勘察过的海域,选定尺码大小、网眼大小适当的渔网进行捕鱼作业。
处于敌强我弱状态的游击队,选择地形有利的阵地,用有限度的狙击、牺牲,而达成很明确的目的。
交易者在一个自己无法左右、难以判断的市场,首先要确定进场时机和预期达到的第一个目标幅度。
   确定进场时机,主要还是一个判断问题,本书的重点是论述应对、处理。
论及交易开始后的应对、处理,首先要解析应对、处理所要面对的第一盈利目标幅度。
其一 预测、判断需要设定第一盈利目标幅度
   怎样界定一次判断的正确与否呢?
   比如,做出看涨判断后,过了两个星期,价位果然处在更高位置,就可以说是判断涨的人判断对了吗?
   也许很多人会认为这是理所当然的!
   如果其过程是这样的:在两个星期之中,先跌5%,后再涨回原位,再涨得比下判断时的价位高出一点。
   这样,你还会毫不迟疑地说,判断涨的人判断正确吗?!
交易实战中,你可以和乐意忍受5%的浮动亏损,
坚持等待验证某人的判断是否正确吗?即使认为他是专家?!
潜在的更大问题是,如果他的判断不正确呢?!亏损幅度再扩大的话,能够承受吗?可能的代价是不是太大了呢?!
   实际上,在这种情况下,是不是应该视最初判断下跌的人,判断正确才相对合理呢?!
   因为,空头持仓在提前浮动盈利5%(一个停板以上幅度)的情况下,已经可以占尽先机——止损位下移即可立于不败。即使行情反转, 触及已经下移跟进的止损位,也可稳稳地保有部分盈利出局。
  显然,对这次行情来说,判断跌势、相信跌势、按照跌势做的人,占尽先机立于不败。
  可见,在实战中,重要的是在涨跌过程中,首先那方判断占尽先机立于不败,而不是一波行情结束后,再去衡量对涨跌的判断是否正确。
  所以说,对于这次判断,视判断跌势的人正确,反而更有道理。
  判断,就有了一个幅度验证的问题——对交易者来
说,判断只有在风险限定的幅度内得到验证,才有实
战意义。
  这个提前设定的限定幅度,就是判断的验证确定幅度——第一盈利目标幅度——是占尽先机立于不败幅度。因为是需要在短兵相接的搏杀中胜出的幅度,又称搏杀幅度。
 其二 应对、处理,需要设定第一盈利目标幅度
 “不能太贪,以致把盈利变成亏损”,和“要让利润放尽”这两句话,都被市场交易人士奉为座右铭,但是,这两者却是难以兼容的矛盾。
   人们总是遵守了这个就违背了那个,要做到两相兼顾,既保持利润增长的弹性,又不使浮动盈利大幅回撤甚至变成亏损,怎样两相权衡取其适度,是实战应对的重点、难点。
   不要把盈利变成亏损,很多人这样讲,说的很轻巧,做一个看看?!
从绝对意义上讲,精确地讲,是做不到的。
   期货市场瞬息万变,持仓一会儿盈利一会儿亏损,盈利变成亏损,是每时每刻都可能发生的。如果从绝对意义上强调不使盈利变成亏损,那么,要做到,只能见利就走 ——准确地说,是见到一个点的盈利就走。而且,平仓单子还要提前设定,才可能毫无遗漏百分百做到。
付出的代价,显然是把利润继续增长的收益拱手让人,把利润继续增长的可能性亲手扼杀。
牺牲的是赚大钱的可能,没有赚大钱的可能,就变成了鸡捣米似的沾小便宜的“鸡贼”。
   任何领域,“鸡贼”的得势都是暂时的,无法例外。
以此倒推,你的“鸡贼”手法,在实际操作中,每次亏损一定大大地大于每次盈利,试图胜在次数却一定会输在幅度。
所以说,从绝对意义上讲,如果追求不使盈利变成亏损,需要放弃太多,每一次都得把赢大钱的可能彻底放弃,把大幅盈利可能性无情绝杀。
而且,这样做导致交易频率的加大,手续费的增多还是一个负担。从理论上讲,经常可以赚到的一个点,够不够手续费还是大有问题,如果试图赚两个点,就可能使这一个点的盈利变成亏损。      
    不使两个点变成亏损,就比一个点更具有可能性,如果不使十个点变成亏损呢?
   就是假设最高出现十个点的浮动盈利,要求交易者最低赚一个点离场。
   这样,就更具有可行性和继续挖掘盈利空间的弹性——但是,幅度还是不够。十个点的幅度空间,对于很多品种来说,还是太容易震荡出局,以至于轻易错过继续挖掘利润空间的机会,多大的幅度,是一个比较恰当的幅度呢?。
真正有实战意义的问题是:多大幅度盈利不变成亏损——而不是所有浮动盈利不变成亏损。
多大幅度的浮动盈利,应该让这波行情立于不败才更合理——立于不败的幅度问题。
这个相对恰当的幅度,就是每次搏杀限定幅度——搏杀幅度(又称第一目标幅度)。
应对中难以权衡的是,既想让利润放尽,又不能太贪;既有期望目标,又不能执拗而没有反向应对策略;既不为小利而频繁进出市场,又不要把一定幅度盈利变成亏损。
第一盈利目标——搏杀幅度的设定,是解决这个左右为难问题的切入点。
即在这个合理限度内、在明确条件下,不使这个幅度的盈利变成亏损。
可见,搏杀幅度是预测、判断和应对、处理都迫切需要规范的尺度幅度
这个幅度设定,根据每人具体情况有所不同。
一般情况,这个幅度,应该在大于三分之一停板,小于一个停板价位幅度范围之内。
即使是只有几个点位止损设置,相对应的第一预期盈利目标,也不要低于三分之一停板价位幅度。
应该把这作为市场纪律,如果盈利有三分之一停板以上,才可以把止损位上移,使这次交易立于不败。
如果实在没有好的止损位便于上移,平掉部分持仓,剩余持仓止损位设置保持在原地不动,同样可以立于不败。
  (平仓部分,应该以持仓三分之一为好,最多不要大于二分之一。)
   至于是浮动盈利三分之一停板、二分之一停板,还三分之二停板后止损位上移,可根据个人习惯、擅长、心理节奏和某一波行情特点等酌情而定,不能一概而论,大小各有利弊。
   但一定要有这种意识,什么样、多大的利润不能再让它变成亏损!
   如果是一笔过大的盈利变成亏损,对你不利的不仅是帐面,更致命的是会影响交易者的心态。
强调一下,严格地讲,不使盈利变成亏损不是正确理念。正确理念是,在实战中,一定有不使某种设定幅度变成亏损的意识。   
首选,是在浮动盈利达到一定幅度——设定第一目标幅度以后,同时,是在继续保持盈利弹性的基础上,不使盈利变成亏损。
   也是在不主动扼杀盈利继续扩张可能性的前提下,不使盈利变成亏损。  
   这个第一目标幅度,判断和应对,都需要设定的幅度,同时就是实战“搏杀”的核心区域——搏杀幅度。                 
(二) 搏杀幅度概念之明确
     搏杀幅度:在短兵相接的期货投机交易的交易框架中,设定要搏出的第一个盈利目标幅度——命名之为“搏杀幅度”。
   是实战中判断涨跌的尺度幅度,是盈利后需要关注的最低利润幅度。
   是应该采取措施,防止盈利变成亏损的幅度; 是一个可以决定止损位上移或下移,使有利持仓立于不败的幅度;一个如果赚到了已经不是“小钱”的幅度;是一个价格再返回原位,有一定难度的幅度;是一个如果浮动胜出,就已经很有心理优势的幅度。
 搏杀幅度,是自我设定的实战搏杀界定区域,
——自我设定来决定这次交易的盈亏区域。
 这个核心区域不大,经常很容易处在情绪能量、
幅度的干扰、覆盖范围以内,甚至会很容易被情绪幅度“吞并”“席卷”,是极其难以把握、变幻莫测的。
军事上讲,每次的战斗,都有特定的空间——具体
战场范围,每个战场都有特定的地形、正面、纵深和对双方来说补给线长短的不同等。
   战争的双方,都会对战场地点、范围,作出各种有利不利主动被动选择。
   主动选择的一方,更容易占据主动,比如,打伏击的一方;被选择的一方,总是处于被动,比如,中埋伏的一方。
期货交易也是一样,每次交易的时机、位置、搏
杀幅度,可以主动选择,也可以被动应付。在条件允许的情况下,每个人都喜欢去做主动选择的一方。
   其中的搏杀幅度的选择,一向是容易被忽视的一环,所以需要特别强调一下——即每次交易不仅仅主动选择在特定时机、特定的位置,还要主动选择特定搏杀幅度。
   每次交易,这种主动选择权都完全掌握在自己手里。
   每次的搏杀幅度、搏杀区域是一定存在的,即使不
是自己选定的,即使是被动等待被迫接受的。
   为应对非理性市场,每次交易主动选定的“搏斗”幅度,称之为——搏杀幅度。 
设定搏杀幅度的深层含义是,无论有什么原因、理由,永远不能与市场进行风险无限度的搏斗。
   不能被市场牵着鼻子与之搏斗,不仅不被动地在市场给出的时间、地点与之搏斗,也不在其随意冲撞出的幅度中与之搏斗。
   不仅这种搏斗时间、位置,而且搏斗幅度,也需要按照特定的交易思路、原则、纪律,参考特定的基本面、技术面,自己选定。   
 (三搏杀幅度之设定
一)设定搏杀幅度
每个交易者,都应该根据心理节奏、心理承受幅度、风险控制幅度和技术手法等适合自己的条件,设定第一盈利目标幅度——搏杀幅度。
这种搏杀幅度,有常用搏杀幅度,还有在特殊情形下设定的特殊搏杀幅度。
每次交易,都可以有一次明确的设定,也可以习惯性经常用相对固定的搏杀幅度,这种相对固定的搏杀幅度,称常用搏杀幅度。
常用搏杀幅度是量身定制,根据个人承受习惯、适应能力等具体情况,设置而成。
特殊搏杀幅度,是在常用搏杀幅度设定的核心理念下,灵活演化而来。
二)为什么常用搏杀幅度设定3%——5%。
其实,具体搏杀幅度不必拘泥,大点小点可以根据自身具体情形而定,以后在阐述中用3%——5%的幅度来阐述,暂且当作举例说明好了。有极度认同者,也可以尝试、模仿。只是应该知道,所有阐述中,更重要的是原则,而不是细节。
这一点也包括本文的所有阐述,重要的是理念、思维方式,细节不必拘泥。
   当然,之所以选这个幅度,也有一番道理。
为什么选定3%---5%幅度,为常用搏杀幅度呢?
一)在这个幅度,已经可以验证某些技术指标是否可以胜出。
   这个幅度,可以在技术上说明一定问题,胜出则已掌握主动,败则预示判断或市场节奏把握上,可能有问题,及时撤离是一种策略选择。
二)搏杀幅度,又应该是自我设定的心理承受幅度,而这个幅度是有上限的,一般人的心理承受幅度,不会超过3%——5%。
三)一个停板价位是搏杀幅度上限,和三分之一停板止损幅度上限遥相呼应,互为印证。
搏杀幅度越小越象期货投机交易,越是具有以小博大的内涵,越大越具有赌性。如果幅度无限大——幅度是10%以上,持仓小到接近10%以下,基本就是在期货市场做现货了。反之,幅度越大就越近乎赌博——尤其是持仓大时,但是,太小又没有足够搏斗空间,3%---5%相对合理。
四)设定博杀幅度,并不表示在这个幅度如果不胜,就放弃了追逐这波行情的尝试,不过,再次尝试的话,就是另一次搏杀的开始了。
   虽然常用搏杀幅度的大小,可以自行酌情而定,但应该符合以下项原则:
1)搏杀幅度,最小不能小于三分之一停板,否则,
就成了以赚小钱为目标了,就远离了期货交易的目
的本质。搏杀幅度,最大不能大于一个停板,否则,过大幅度的盈利变成亏损,会对交易者心理提出挑战,从而挑战交易系统的有效性、合理性。
2)搏杀幅度应大于等于常用止损幅度的三倍以上。
3)与搏杀幅度比例对应的止损幅度——亏损时可以平静接受。
以搏杀幅度倒推的止损幅度,称为标准止损幅度,即使连续止损,其止损资金,也是相对容易接受的结果,至少不会伤筋动骨,更不至于为此影响操作策略。
不能平静接受的止损幅度,有两种情况:
A)止损幅度对于承受力来说太大了,需要缩小。
止损幅度的设定,没有把心理承受力考虑进去,止损的设置就是大有问题。应该马上修改,把止损修改至合理幅度。
B)对自己的交易系统信心不足,或心中没有一个整体的交易系统
   而合理的交易系统,应该包含每个阶段、每次交易合理的止损幅度限定。
心中如果没有一个整体的合理交易系统,当眼前只看到一次一次的亏损时,很难平静接受。
古人说:“不谋万世者,不足以谋一时,不谋全局者,不足以谋一域”,就是说,没有对全局系统的正确认识,就会在局部产生困惑,在局部认识上,就会出现偏差。
孤立的局部认识,是不足凭信的,认识、判断是否正确,一定要放在一个整体系统中来考量。
这里的止损细节上,要锁定资金额度。止损幅度和搏杀幅度,最终都直接关乎资金额度问题。
从不影响心态和操作思路上、从资金风险控制上讲,单量小时,可以把止损幅度设的大些,反之可设的小些。这是具体操作中原则性基础上的灵活性。
本人一般习惯性的搏杀幅度,就是在3%--5%左右,坚持了很多年,可以参考。
常用搏杀幅度具有固定性、稳定性,不管面对什么样的市场,不宜变动。
比如,定为价位3%为常用搏杀幅度。
  如果在3%幅度没有站稳脚跟,就找另外一个机会
搏杀下一个3%幅度。
  搏杀幅度内的搏杀,就象渔民打渔。  
   象使用一个固定网眼尺寸的渔网捕鱼——小鱼都会漏网,提前就知道,网住最小尺寸的鱼会有多小
——期货交易中最小目标幅度。
而最大的鱼会有多大,只有最后收网时才能知道。
   如果一网没有打到鱼,就找机会再撒一网。也可以
换个地方撒网,而不是做个更大的鱼网,也不是把渔
网网眼做大或缩小。
在屡战屡败、频繁亏损时,增加资金量、参与更多的市场和品种,试图马上挽回,就是在把渔网做大;把每次第一盈利期望目标,人为定的过大——马上的表现是与目标——搏杀幅度——对应的止损幅度设大, 就是把渔网网眼做大,这显然不是合理方法。
见利就跑,以每天赚小钱为宗旨,想以积少成多
达到最终盈利目标,就是在把网眼缩小,更是错误至极的方法。
天网恢恢,疏而不漏,不是密而不漏。因为密到极
限就不是网了,就是口袋。口袋看似可以无所遗漏地捞到一切,其实什么也捞不到。
  特殊搏杀幅度:针对特殊情形,对搏杀幅度的加大或缩小
(一)有时会明显大于3%---5%,主要表现在止损幅度加大。
比如,因为在大行情刚走过一轮以后,震荡幅度较大,可以用较小单量,设定较大搏杀幅度。
(二)有时又明显小于3%---5%,主要表现也是止损幅度减小。
比如,一个小幅度密集区形成以后,用一个小得多的搏杀幅度,就可以搏杀一番,同样可能取得不错的效果——这时参照风险利润之比,设定的第一盈利目标幅度——搏杀幅度,可以定的略低。
 常用搏杀幅度是原则性,特殊搏杀幅度是灵活性
可以斟酌风险偏好,设定搏杀幅度大小,也可以根据对盈利幅度的预期,设定搏杀幅度大小,也可两者兼顾、左右衡量来设定。
          搏杀幅度一词难言准确
严格地讲,这个第一目标幅度用“博杀”一词,难言准确,虽然,刚刚“杀”入的持仓,在这个幅度内,比其它持仓更象是“博杀”。
搏杀幅度一词,听起来更期货更给力,其实,叫孵化幅度、狩猎幅度、撒网幅度、有效判断幅度、第一目标幅度,都在字面上更显准确直观。
因为,我们无力对抗更不可能击败市场;同样,失利时也不是被市场击败,市场不是以个体资金为搏杀对手。
交易者只是捕捉各种迹象,比如,密集区的突破、技术图形的成立或失败、突然收到的基本面消息等,用以跟踪、追逐市场。
只是捕捉一段“疑似”行情,看发展效果怎样。
至于捕捉哪一段或在何种情形下手,以广泛参考基本面和技术面为宜,这样,可以提高成功率,也可以使自身生成一种有根据的果断。
“搏杀”不是杀败市场或被市场杀败,是试探性的攻击,是在设定幅度内,验证跟踪追逐市场的成效如何,是检测市场感觉、判断如何。
  )搏杀幅度是搏杀前沿,非重要。 
(1)持仓从博杀幅度向涨跌一方突围而出,已决定这次交易操作胜出       
   当行情走势没有触及止损,反而有一定幅度盈利而胜出第一个目标幅度——搏杀幅度,这时就可以把止损位上移至不亏损位置——立于不败。  
首先走出的3%---5%很重要,在这3%---5%里,最先启动的1.5%更为重要。前面说过止损位不应该大于三分之一停板——即价位的1.5%。如果持仓亏损超过1.5%(三分之一停板)甚至更多,还可以坚持过来吗?如果真坚持过来了,这符合合理的止损原则吗?!
正确的做法就是让这1.5%——5%%的幅度,决定此次交易的成败。
   反走1.5%决定其止损出局——亏损,正走5%锁定胜局——盈利。
如果保守些,正走1.5%也可以首先让其立于不败。
(2) 3%——5%搏杀幅度,是期货特别幅度、关键幅度
为什么3%——5%价格幅度,称之为期货交易特别幅度、关键幅度?
第一,这个比例的价格幅度,只有对期货交易,才是至关重要的,才需要特别关注和应对的,才值得全力以赴搏杀。
这个幅度,是在其它交易领域,在现货和股票市场得不到足够重视的幅度,也是不需要得到足够重视的幅度。
   第二,这个幅度是短兵相接的拼杀幅度,是入市后首先要进行的搏杀区域,是否可以站稳脚跟并保持得陇望蜀的希望,在这个幅度内决定。
   第三,期货市场的预测、判断,首先是这个幅度的预测、判断,是检验判断正确与否的有效幅度,是预测、判断的第一目标幅度。
   各种技术分析方法,在这里都大有用武之地,这样
的幅度空间,已足够施展。
这个幅度胜出以后,行情继续走下去的概率加大。
(3) 博杀幅度内胜出——形势有利             
      这时有三点有利:
(一) 止损位上移,已是立于不败,占据主动,交易
        者明显具有了心理优势。
   第一目标位实现,可以在立于不败情况下,继续挖
掘盈利潜力,在没有本金风险、没有止损幅度风险情
况下,期待盈利的扩张。
(二 )前面走出的行情,已经初步证明判断正确,持仓可以继续挖掘出市场潜力的概率加大。
为什么说,继续挖掘出市场潜力的概率加大了呢?
   其一,是可以忍受的反向震荡幅度加大,从心理
承受力到账户资金承受力,都会有所增加。
浮动盈利,已大大超出常用止损幅度,被马上止损出局的概率,比刚刚设置的止损单大大降低。
持仓继续生存和拓展盈利空间机会增加,挖掘、追逐更大的市场利润的机会增加。
   其二,参考技术面的话,如果不是随意选定的搏杀区域(有时基于追逐行情会随意选定),如果如预期那样走出搏杀幅度,就一定程度证明,判断方向和时机是对的,可能是一种技术指标的胜出已经完成。
   对技术派交易者来说,技术指标胜出之后,继续原有走势的概率加大。
   其三,如果参考基本面选定搏杀区域的话,也已进
一步证明,基本面判断正确。
其四,如果之前多空双方势均力敌的话,走出搏杀
幅度后,跟风者、中立者的顺势加入,对已有的走势有利。
跟风者、中立者,更大可能是“势利”地加入有“迹
象”可能获胜的一方,他们的加入,会对已有走势起到推泼助澜的作用。
  (三 ) 占在立于不败的位置,寻求决战机会。
有利的行情发展和资金浮动盈利状况,可以促
使、鼓励以浮动盈利为风险代价的决战的产生。
而这种不伤及本金的决战,尽管不是经常得手,一年中成功一两次,就基本奠定帐户最终盈利的基础。
在搏杀幅度内胜出,可以从容选择是否加大单量,可以摆出更大的决战的架势,选择更大的决战策略。
有决心的话,甚至在特殊情形下,可以加大一倍或几倍的单量,只要找到关键值得一搏的时机、区域。加仓部分单独设置小止损,即使被踢出局——被踢出局的可能性更大,凭借前面的盈利优势,也可确保这波行情做下来总体不亏。
——此时加仓和设置止损点的底线,应该以这波行情保持不败为思考基础。
有特殊市场信号,值得重新思考对这波行情的信心时,可以这样做,一般情况下,还是不要违反金字塔加码原则,即使已经大幅盈利也是一样。
    (五)博杀幅度与胜在心理
   博杀幅度与止损幅度的设定,应该事先考虑到心理承受幅度。
前面讲到,之所以把搏杀幅度设定在3%——5%,重要一点就是,要把搏杀幅度和止损幅度设定在心理承受幅度、心理适应幅度之内。
能否严格设定并遵守执行,对实战效果的影响,是天差地别的。
在自己设定的搏杀幅度、心理承受幅度、限定的风险内取胜,就是在心理立于不败的基础上取胜,就是真正胜在心理。
   搏杀幅度设定,其最重要的意义,是相对其比例小
于三分之一幅度的止损同时设定——风险设定。
   在搏杀幅度(3%——5%价位幅度)内严格控制风险
的情况下,有利持仓脱颖走出的大幅盈利,才是可靠、
可信的盈利,以搏杀幅度(3%或5%价位幅度)为总体
思考对象的风险控制,才是可信、可靠、稳健的风险
控制。
在搏杀幅度内,限定的小止损和合理应对手法,才可能不败在心理,才可能胜在心理。
   这样,在这里,搏杀幅度、止损、风险控制、合理应对、资金管理与胜在心理都在很大程度上交叉重合。
   谚语讲“不幸的家庭各有其不幸,幸福的家庭的幸
福都是一样的”。
   长期来一直在想,市场上亏钱的人,以各自不同的方式在亏钱,而在市场赢钱的人,他们赢钱的方式,是否都象每个幸福的家庭一样有其共性呢?
   是的,所有成功交易者所说的风险控制、市场纪律、
资金管理、胜在心理,都是一个体系、一个理念,高
度重合。
   这种重合在空间上可以高度重合在搏杀幅度之中。
   搏杀幅度内的搏杀,可以充分展现出风险控制、市
场纪律的执行,也因为搏杀幅度内,有效风险控制和
合理的资金管理而胜在心理。反之,在设定的搏杀幅度之外——首先是对应的止损幅度之外取胜,是在无限度的搏杀中取胜,是胜在暂时的幸运。
   这种重合在原则立场上,高度重合在止损概念之
中。
   正确的止损概念,既包含严明的市场纪律、严格的
风险控制,也包含合理的资金管理,止损手法的系统
应用中,更会全面考虑心理承受能力、心理平衡节点。
    (六)出搏杀幅度以后
持仓携浮动盈利走出搏杀幅度,不是大功告成,只是初战告捷,是一个项目从孵化室、实验室脱颖而出,未来能拓展多大盈利空间,尚是,未知数。
搏杀幅度内的搏杀,就是在选定的搏杀幅度内,扼杀一切继续扩大亏损的可能性,培育一切继续扩张盈利的可能性。
有利持仓走出搏杀幅度以后,可以按整体规划、宏观策略处理盈利持仓。
持仓在风控意识明确的止损单的保护下,走出这个区域后,可以按不亏损、略盈、保护浮动盈利的50%、保护浮动盈利的80%,逐步往上提高(多单盈利时)或降低(空单盈利时)止损位。
80%是最大保护利润幅度比例,不能再高,激进最低也应保护70%。这样,以让出浮动盈利20%——30%的手法,才能比较有效地保持利润继续扩张的弹性,给利润继续增长以足够弹性空间。
产生大幅度浮动盈利后,如果既想保住80%利润,又想在回调幅度大于浮动盈利峰值幅度20%时,仍然有持仓可以等到新一波行情启动,可以提前平掉部分盈利持仓。
比如,平掉持仓二分之一,剩余持仓即使回调40%盈利幅度,也依然可以保住这波行情所有盈利80%的浮动盈利。
这也是一种操作弹性,以持仓弹性交换回调幅度。
以上这些表述,可以换一种更明晰更细致的描述方法如下:
持仓从搏杀幅度成功走出并继续扩张盈利,可以按浮动盈利幅度,大体划分为五个幅度阶段:
上移幅度、跟踪幅度、压迫幅度、进逼幅度、收获幅度(收网幅度)   
(一)上移幅度——盈利大于三分之一停板时,可以找到一个适当位置,把止损位上移(多单持仓时)或下移(空单持仓时)至不亏损位置。
     止损位第一次上移或下移使持仓立于不败。
(二)跟踪幅度——(保护幅度)盈利大于三分之二停板幅度以上。
止损位跟踪上移或下移到略盈位置——开始锁定少量盈利,但当下未锁定的浮动盈利更多,以后随盈利的扩大,将不断跟踪移动止损位。
    所以称这三分之二停板,为开始跟踪的幅度。
   军、警侦察盯梢,也需要与对方保持一定的距离
幅度,才可能达到预期效果,这种距离幅度,体现
在期货交易中就是跟踪幅度。
(三)压迫幅度——当盈利不断扩大,到一个停板以上,一又三分之一停板、一又二分之一停板。
可以把止损位跟踪、移动,到可以保护30%以上幅度盈利的位置,步步为营,压迫利润。
止损位第三次跟进,扩大浮动盈利保护幅度,触及止损位离场也是一次有收获的盈利。
(四)进逼幅度—当行情进一步向有利方向发展,可以在压迫幅度基础上,价位走多少,或浮动盈利增加多少,止损位跟进多少。
也可按保护浮动盈利比例跟进。
   第四次止损位上移,继续扩大浮动盈利保护幅度,即使跟进的止损位被触及,也已是收获一次不小的盈利,已经稳稳保有一次大有收获的盈利。
 虽然没有“落袋”,但止损位如影随形的跟进,已使浮动盈利“为安”了——而且,是在保持盈利继续增长弹性条件下。
这一阶段以保护浮动盈利50%——60%做参照。
(五)收获幅度(收网幅度)——当盈利大于二个停板、三个停板以上时,或对于资金帐户来说,已是大幅盈利时。比如,相当帐户资金30%的浮动盈利,可以保护绝对大比例的浮动盈利,用止损位跟踪保护浮动盈利的70%---80%,称收网阶段,这一段价位幅度称收获幅度或收网幅度。
   第五次上移(下移)的止损位,被触及概率极大。即使没有触及,下一步继续按保护盈利70%、80%幅度推进止损位的话,迟早要被触及。离场欲望很强,只是不能也不应该主动离场。
  已经稳稳地大获全胜,进入伏击圈的利润,70%、80%注定要成为战利品,而且这70%、80%,还有总额继续增长的可能性。
  随利润增长,止损位继续跟踪,以确保浮动盈利峰值70%、80%的利润被锁定。
  两种合理的收网手法是:
一 以保护80%或70%浮动盈利的方式,止损单不断跟踪移动,直至最后触碰止损位被动离场。
二 平掉一半盈利持仓,把另一半持仓止损单位置保持不动或退到更远位置,远远跟踪,把止损位下移或上移到让出浮动盈利峰值幅度40%的位置,触及止损位出局,仍然可以保有这波行情80%利润。
  第二种收网方式运用中,平掉三分之一、四分之一都是可以的,这里可以有些灵活性,只要不违反保护浮动盈利70%——80%的原则。
上面五个阶段的细节数据,只为阐明问题的举例,不可当作标准数据,因为很难遇到如此标准的个案,千万不要生搬套用。
  这五个阶段,是完美的假设可能,为了便于阐述,在不考虑场内其它因素——比如,基本面、技术面对决策即时影响的情况下——假设理论的可能。
其中描绘出的每个阶段之间连接过于紧凑,实战中即使没有其它干扰,也很难有亦步亦趋准确执行的可能。这样细致划分一下,是便于阐述的需要,也是为让大家看得清晰一些,更多的可能是,没有这样细分处理的需要,更多的情形下,是更简单粗略一些的处理手法。
   如果再简单一点,在实战中更有可行性。
  以上五种幅度,一和二可以合并叫上移(下移)幅度,三和四可以合并叫压迫幅度,收获幅度(收网幅度)不变,那么,简化后就是:
上移(下移)幅度——压迫幅度——收获幅度(收网幅度)。
    
   还可以有另一种,持仓走出搏杀幅度后的应对处理策略——配合以减仓方式。
   止损位不动,部分减仓也可立于不败,比如,减仓五分之一、三分之一。
   止损位不动,减仓后,也仍然有剩余持仓可以扩大盈利。
   总体来说,在追逐利润扩张时,减仓手法偏于稳健,止损单跟进手法偏于狠辣。如何两者兼用,更能使操作风格稳中带狠,狠中有稳,细节上如何把握,需要交易者根据具体情况,反复斟酌揣度。分寸把握的适度与否,可以使交易成绩产生很大差别。
   以上走出搏杀幅度后的几种幅度应对、处理分类法,还可用盈利资金幅度做分类,不过,笔者认为,在常用持仓量一定的情况下,价位幅度分类法更具合理性。
 
 
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